加密货币市场今（22）日掀起一场腥风血雨的多头大屠杀，随着比特币跌破11.3 万美元、以太币失守4,200 美元关卡，衍生品市场引爆连环清算，导致过去24 小时内，全网合约爆仓规模超过16.8 亿美元，为近月来最惨烈的杠杆清算潮。

链上数据追踪平台CoinGlass显示，今日总计16.81 亿美元的清算中，有多达15.98 亿美元来自多头部位，尤其在过去12 小时内，清算力道更为猛烈，总金额达15.9 亿美元，其中多头部位就占15.35 亿美元。

以太币交易者损失最为惨重，大约有超过5 亿美元的部位进行结清，其中高达95% 的清算额来自多头部位；而比特币的部位也出现超过2.86 亿美元的清算。

过去24 小时内，超过38.9 万名交易者惨遭断头出场，其中最大单笔爆仓发生在OKX 一笔价值1,274 万美元的BTC-USDT 永续合约。

所谓爆仓（Liquidation），是指交易者在使用杠杆进行操作时，因资产价格波动过大，导致保证金不足，交易所为避免损失扩大就会自动强制平仓。这类自动清算机制虽为风险控管设计，但在剧烈行情中往往会引发骨牌效应式的连环爆仓，进一步加剧市场卖压。

专业交易员会密切关注爆仓数据，借此衡量市场的整体情绪与筹码分布。巨额的「多头爆仓」通常意味着市场极度恐慌，可能预示着「恐慌性底部」的出现；反之，巨额的「空头爆仓」则可能预示着一波猛烈的「轧空行情」。

透过观察爆仓数据的峰值，结合未平仓合约（Open Interest）与资金费率（Funding Rate）等指标，分析师能更好地判断市场是否过热、交易是否过于拥挤，从而找到潜在的战略性进出场点。

CoinW 交易所首席策略长Nassar Achkar 表示：后市走向仍取决于即将公布的美国经济数据与联准会（Fed）释出的政策讯号。

他认为，这种不确定性将持续支撑比特币的主导地位，短期内仍将限制以太币与DeFi 代币的上涨空间，即便它们的收益潜力更高。

投资人本周关注美国综合采购经理人指数（PMI）与初领失业金数据，而联准会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）周二的谈话，也预计将为市场的风险偏好定调，若口风偏鸽，也许能为最近惨跌的竞争币带来喘息空间；反之，任何谨慎的讯号都可能强化目前已在衍生品市场上显现的防御性布局。

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