自美国总统川普签署行政命令、宣布建立「战略比特币储备」，并誓言在其任内政府绝不出售比特币以来，至今已将近一年。然而，这项原本被视为象征美国拥抱加密货币的重要政策，如今却逐渐显露风险。

根据《巴隆周刊》报导，比特币自去年10 月创下历史高点以来，价格已大幅回落约45%。过去一周卖压明显加剧，不仅重创投资人，也波及美国政府持有的部位。

尽管周五（6 日）出现短线反弹，比特币过去5 天仍累计下跌6.82%，价格约落在7 万美元左右。

2025 年3 月川普签署相关命令时，政府官员估算美国约持有20 万枚比特币，市值约185 亿美元。然而，随着币价下挫，这笔储备如今已蒸发约47 亿美元的帐面价值。

这波暴跌，对大力扶植美国加密货币产业的川普政府而言，无疑是一大挫折。川普上任后，大幅缩减与加密货币相关的执法行动，同时积极推动新产品与政策，企图将美国打造成「全球加密货币之都」。

建立联邦比特币储备，被视为上述政策的重要象征。根据行政命令，美国财政部须以执法行动中查扣的比特币作为储备来源，而非如过往政府般将其出售变现。

命令同时要求财政部长与商务部长研究以「预算中性」方式取得更多加密资产，但官员其后强调，政府并不会主动进场购买比特币或其他代币。

尽管币价持续走弱，川普政府至今仍未释出放弃该储备的讯号，并指出从长期来看，比特币价格仍呈现大幅上升趋势。

白宫发言人德赛（Kush Desai）表示，自由市场本就伴随价格波动，这不会动摇川普政府确保美国在加密货币及其他尖端科技领域保持领先地位的决心。

在本周众议院金融服务委员会的听证会上，财政部长贝森特（Scott Bessent）也为比特币储备政策辩护。

他指出，美国多年前在一次执法行动中取得价值约5 亿美元的比特币，如今市值已成长至约150 亿美元。

不过，与此形成对比的是，历届政府多半选择逐步出售查扣的加密资产，而非持续累积。

近期市场重挫，也再度突显持有高度波动资产的风险。去年10 月，美国查扣与一宗柬埔寨诈骗案相关的12.7 万枚比特币，当时市值约140 亿美元，如今仅剩约88 亿美元。

政府与川普个人资产同步受挫

由于美国并未公布完整的加密资产持有清册，外界只能透过第三方估算。分析公司Arkham Intelligence 推估，美国目前共持有约32.8 万枚比特币，市值约230 亿美元。

这波跌势同样冲击川普个人财富。川普透过以其子小唐纳．川普（Donald Trump Jr.）名义设立的可撤销信托，间接持有川普媒体与科技集团（DJT）近1.15 亿股股票，过去一周市值缩水约1.82 亿美元。该公司除核心业务外，也持有自有的比特币储备。

此外，川普本人、其家族成员及相关实体，还持有约225 亿枚WLFI 代币，该代币由川普创立的「世界自由金融」（World Liberty Financial）发行。

本周WLFI 价值下跌约27%，帐面损失超过9.3 亿美元。对此，川普集团并未立即回应媒体的评论请求。

比特币及其他加密货币向来波动剧烈，外界仍难以断定「战略比特币储备」最终是否能为纳税人带来净收益。

然而，以目前表现来看，这项以公共资产承担高风险的投资，显然仍未交出一张令人满意的成绩单。

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