前身为中国汽车贷款融资公司的比特币矿商Cango Inc. （灿谷公司），近日公布2025 年第四季暨全年未经审计的财务报告。作为转型为比特币矿商的首个完整年度，Cango 在2025 年呈现净亏损，受营运转型期与加密货币市场波动影响，其股价今年以来已面临逾五成的下跌。

2025 挖矿产量突破6,500 枚比特币

根据财报数据，Cango 2025 年全年总营收来到6.88 亿美元，其中高达6.75 亿美元来自核心的比特币挖矿业务。全年总计开采出6,594 枚比特币，平均每日产出约18 枚。获利能力方面，全年经调整后EBITDA 录得2,450 万美元；然而，由于认列非经常性的转型成本、矿机设备减损，以及比特币资产公允价值变动，全年持续营运净亏损约为4.52 亿美元。

今年出售4,451 枚比特币

Cango 2025 年第四季单季总营收为1.79 亿美元，当季共开采1,718.3 枚比特币。受到比特币价格低迷所导致的公允价值亏损（约1.71 亿美元）及矿机设备减损（约8,140 万美元）影响，导致第四季营运成本大幅增加。第四季净亏损为2.85 亿美元，为降低整体财务杠杆，公司已于2026 年2 月出售4,451 枚比特币，并且斥资约120 万美元现金，买回890,155 股A 类普通股。

Cango 股价今年迄今已腰斩

Cango股价（NYSE: CANG）今年迄今跌幅高达52.83%，从年初的1.60 美元上方一路向下崩跌。随着财报公布与AI 转型计划释出，股价近期出现反弹迹象，股价单日上涨5%，近五日亦录得12.32% 的涨幅。

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