乖离率是什么？乖离率是怎么计算？正乖离与负乖离分别是什么？

乖离率是什么？ BIAS 指标的基本概念

乖离率Bias Ratio 是市场上常见的技术分析指标，如果要用浅显易懂的方式形容乖离率，它就是用来衡量价格与均线间差距的指标。

什么是乖离率

乖离在字面上就是偏离的意思，因此乖离率正是用来观测当前价格与均线差异的工具，而它的核心逻辑在于价格最终会回归平均成本，因此可以在乖离率过度偏差时视为超买／超卖，并借此抓住价格回归均线的可能性进行交易。

移动平均线

要理解乖离率，首先得先认识移动平均线，也就是我们常说的均线。均线的本质在于呈现出过去一段时间内的平均价格，当价格远离均线过多时，代表目前市场正处于极端状态，价格极有可能回归均线，这正是乖离率的用途。

乖离率的计算并不复杂，它本质上就是衡量当前价格相对于平均成本的溢价或折价程度，乖离率公式如下：

乖离率Bias =（当日收盘价− N 日移动平均线）÷ N 日移动平均线× 100%

当乖离率的计算结果为正时，称之为正乖离（溢价），若为负数则代表负乖离（折价），而数值就是目前价格与均线的百分比差异，若乖离率为3，则代表当前价格高于均线3％。

乖离一定存在吗？

在金融市场中，价格几乎不可能永远贴着均线移动，且均线具有一定的滞后性，当市场价格变动时，均线会与过去价格进行平均，因此均线的变动幅度较价格而言会更小，综合以上观点来看，乖离一定存在，差别仅在于乖离率的数值是否合理。

观察乖离率时，最重要的分界点在于零轴，当Bias＝0 时，价格刚好等于均线，而Bias＞0 时我们将其视为溢价（正乖离）；Bias＜0 时为折价（负乖离）。

正乖离Positive Bias

当乖离率指标大于0 时，代表市场目前处于强势，目前的入场均价会高于过去一段时间的平均成本，不过正乖离并不代表一定会跌，通常会有两种判断情况：

负乖离Negative Bias

而乖离率小于0 时，我们将其称之为负乖离，若在此时进场则平均成本会低于过去一段时间内的均价，负乖离同样有两种情况：

那么如何判断所谓的极端乖离率？这个问题并没有一个标准答案，要依据市场的波动性进行评估。笔者整理常见的市场中，15 日乖离率较极端的数值如下表。

不过上述表格并非绝对的答案，各个市场中不同的标的可能会有所不同，例如0050 与S＆P 500 极端值可能不同、比特币与以太坊极端值可能不同，因此在使用乖离率指标之前务必针对各个市场进行回测，以观测出合理的极端值。

多重讯号：背离

有时候单看极端数值可能无法有效判断市场是否处于超买／超卖区间，因此可以藉由乖离率的背离讯号进行双重确认。背离分为两种：

不太建议单看乖离率进行买卖，乖离率的本质是告诉投资者，目前价格脱离均价太远了，价格可能会回归均值。

因此建议将乖离率作为警示灯号使用，当S＆P 500 的乖离率为负五时，或许可以利用分批进场的方式进行长线的布局，而非开启杠杆重仓买入。

乖离率的正确用法

首先，在使用乖离率时应先观察标的的历史走势，判断乖离率的极端值，例如S＆P 500 大约为3－5％，此时就可以将极端值的范围在指标上标记出来。

接着可以搭配价格行为或其他指标进行使用，例如当RSI 进入超卖区间、乖离率处于负的极端值时，即可观察价格是否有止跌迹象并考虑布局长线现货。

在大多数的交易软体中，乖离率的预设参数通常是6 日、12 日或24 日，但在实战应用中，更偏向使用符合市场常用的均线参数进行调整。