意大利央行（Banca d'Italia）副总裁Chiara Scotti 5 月5 日呼吁欧盟评估开发「代币化版本」的SEPA（单一欧元支付区）系统、抗衡私人代币化货币（电子货币代币、银行数字代币化存款）对传统银行体系的削弱。Cointelegraph 报导整理、Scotti 指出设计「公部门与私人形式货币可互通」的基建是中央银行维持货币管控、同时不阻碍创新的关键优先事项。
SEPA是什么？欧盟跨境支付的基础建设
SEPA（Single Euro Payments Area、单一欧元支付区）是欧盟的跨境零售支付网络、涵盖36 个国家、约5.2 亿人口、处理欧元计价的银行转帐、直接扣款与卡片支付。 SEPA 的核心价值是「跨境付款像国内付款一样便宜、快速、可预测」、是欧洲金融整合的基础设施。
但SEPA 目前的技术骨干仍是传统「银行ledger 对接」结构—每笔跨境付款仍需透过收付款银行的内部帐户体系结算、与当代「链上原生即时结算」有显着差距。 Scotti 的呼吁是把SEPA 也升级到代币化、保留欧盟支付一体化、但在底层用区块链／DLT。
动机：抗衡私人代币化货币对银行的削弱
Scotti 在演说中明确指出新型私人代币化货币对传统银行体系的削弱效应：
- 电子货币代币（e-money tokens、即稳定币）—直接从银行存款抢用户
- 银行数字代币化存款—虽然仍是银行存款、但底层在DLT 上记录、改变传统清算流程
她的核心担忧是「若欧盟央行不主动建立公部门代币化支付基建、私人发行的代币化货币会主导、央行对货币政策的传导会被削弱」。这个逻辑与美国银行业5/4 反弹CLARITY Act 的论述同源—两边的中央银行家／传统银行业者、都在担心稳定币／代币化货币会削弱传统银行对存款的垄断。
欧盟代币化路径：与数字欧元、其他成员国动作对位
本案发生在欧盟一连串「代币化基建」动作之间：
- 欧洲央行（ECB）正推进「数字欧元」、Q3 2026 启动pilot、可能2029 年正式发行
- 5 月初—西班牙Sabadell、Bankinter 加入欧洲稳定币联盟（继意大利UniCredit 之后第二批银行）
- 5 月初—欧元区财长集体要求Anthropic 开放Mythos AI 模型给欧洲银行（资安／AI 轴线）
- 5 月5 日（本案）—意大利央行喊话SEPA 代币化
这些动作合起来、勾勒出欧盟的双轨策略：央行主导的「公共基建代币化」（SEPA、数字欧元）+ 商业银行的「合规稳定币联盟」、两条轴线并行、避免被美元稳定币（USDC、USDT）与美元代币化资产主导的世界挤压。
对欧洲产业而言、Scotti 的呼吁是「补课讯号」—欧盟在代币化基建这条轴线上明显落后美国（DTCC 5 月即将上线代币化美国国债）与英国（LSEG 数字结算所已运作）、意大利央行此刻喊话、是希望把代币化SEPA 从「实验阶段」推进到「具体政策议程」。
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