瑞典皇家科学院12 日宣布，2026 年诺贝尔经济学奖颁给美国史丹佛大学的Robert E. Hall 与哥伦比亚大学的Michael Woodford，表彰两人「为总体经济稳定政策建立个体经济基础」。根据官方新闻稿，两人发展的新总体经济模型大幅提升了执行稳定政策的能力，在这些模型的基础上，时机恰当的财政与货币政策可以减缓经济的高峰与低谷。

1970 年代石油危机让凯因斯模型失灵

新闻稿回顾，自凯因斯近一世纪前提出理论以来，稳定政策一直是应对景气波动的重要工具：衰退时降息、扩大预算赤字刺激经济，过热时则反向操作。但1970 年代石油危机期间，主导政策时机与做法的凯因斯模型似乎不再管用，不但没有压低失业，反而带来失控的通膨，西方经历了十年低成长、高失业与高通膨，许多人认为稳定政策弊大于利，应该退场。

家庭与企业「向前看」，央行沟通能引导经济

Hall 与Woodford 的贡献，是示范如何重建经济模型，让稳定政策重新发挥作用。他们不再以通膨、产出与消费等总体变数之间的统计关系为基础，而是建立在个体经济基础上，也就是理解众多家庭与企业如何透过各自的行动影响整体经济，这类模型也被称为新凯因斯模型。模型的核心是家庭与企业在决定储蓄或产品价格时会「向前看」，因此政府与央行沟通经济政策计划时，可以影响外界对未来的预期，把经济推往正确方向。

经济学奖委员会主席John Hassler 表示：「得奖者的研究，为如今全球央行与政府使用的模型提供了稳固的理论基础。有了这些模型，我们更能因应经济冲击，例如能源危机，或家庭消费突然改变。」

Hall 生于1943 年，现任史丹佛大学教授；Woodford 生于1955 年，现任哥伦比亚大学教授，两人都在麻省理工学院取得博士学位。

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