什么是Cap 协议？

Cap 是专注于稳定币收益的协议，它透过建立一个可信、可验证并且中立的货币层，达到收益与风险隔离的效果，最终以真实的稳定币收益价值取代币价的通膨。

而创办人Benjamin 认为传统DeFi 协议中的代币生成活动TGE 是加速通往死亡的道路，当空投用户拿到协议代币时，通常会求稳进而将其出售换为稳定币，这无疑加速了代币的下跌，也因此Benjamin 决定以稳定币的形式发放Cap 的空投。

高效能实时金融引擎

2024 年Cap 成立之初，该协议原先是建立在Ethereum 区块链上，而后为了达到极致的效率，团队决定将其搬迁至以效能著称的MegaETH Layer 2，目前也成为了MegaETH 中的顶级协议之一。

Cap 核心产品

Cap 主要提供两个互补的金融产品，cUSD 及stcUSD：

• cUSD： Cap 的基础代币，背后由包含USDC、PYUSD、BUIDL 等稳定币提供支撑并提供1：1 的赎回机制确保其价值稳定。
• stcUSD：质押cUSD 会获得的凭证代币，用户可凭借stcUSD 获得更高的质押收益，但通常会有较长的赎回等待期。

而当用户持有Cap 的相关稳定币后，在协议上参与放贷、流动性池等活动就可以获得年化收益及空投积分作为奖励，起初参与cUSD、stcUSD 的用户并不知道Cap 将以稳定币的形式发放空投，甚至许多用户期待收到同名的＄CAP 代币。

1200 万美元的稳定币空投

当多数项目仍在坚持发放自家推出的代币并面临破发的局面时，Cap 选择了一条完全不同的道路，它们在2026 年初宣布Stabledrop 计画，决定将以稳定币的形式发放1200 万美元的空投。

什么是Stabledrop？

Stabledrop 是Cap 协议首创的空投模式。与先前其他项目空投波动性巨大的项目代币不同，Cap 直接发放cUSD 或USDC 等具备实质价值的稳定币，方便用户计算空投价值，且无需担心因机构、项目方抛售代币而产生的抛压。

这笔1200 万美元的空投资金，主要来源于该项目在Uniswap 上进行的公开募资收益，这种作法无疑为之后的项目开创先河，或许稳定币的空投模式更适合在熊市中举行。

领取资格与计算方式

Cap 这场Stabledrop 主要针对Frontier 阶段及Homestead 赛季的参与者进行空投，只要在Cap 上进行指定活动或是在Pendle 上组建YT、LP 池就能领取不同乘数的Caps 积分，并于空投时以美元稳定币的形式领取空投作为额外收益。

策略分析及影响

Cap 的Stabledrop 在分发完毕后获得了高度的评价，许多长期参与DeFi 的用户都在X 上公开表示过去多年里收到的空投，不是金额较小就是收到后因钻石手而导致收益砍了八成，而发放稳定币反而更容易计算利润，甚至也不用等待锁仓期。

Stabledrop 未来影响

不可否认的是，Cap 作为稳定币协议，发放稳定币的空投也十分合理，作为用户的我们难以要求各式各样的DeFi 皆以稳定币发放空投，不过这仍替市场开放了一个新选择，也能有效防止协议一经TGE 就损失大量客户间接导致倒闭的情形发生。

结语

比起Cap 协议带来的收益，Stabledrop 的出现对于整体市场有着更高的影响力，相信未来一定会有其他项目参照稳定币空投的方式进行收益发放，或许以稳定币发放空投并不能造富大量用户，但却能有效防止反噜的情况发生。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/Stablecoin/37190.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。