英国解除零售禁令，多家机构抢进现货比特币ETP，伦敦重返加密市场，揭示金融监管与创新融合的全新拐点。

英国解除四年禁令，零售投资人重返加密市场

英国金融行为监理局（FCA）正式解除自2021年以来对零售投资人购买加密资产挂钩商品的禁令，象征着英国金融市场对加密资产监管态度的重大转折。此举让零售投资人首次能透过受监管的交易平台投资比特币（$BTC）与以太币（$ETH）等加密资产，无须直接持有加密货币或使用钱包。

禁令解除后，21Shares、Bitwise、WisdomTree以及贝莱德（BlackRock）等多家资产管理机构迅速行动，于伦敦证券交易所（LSE）推出多款现货加密ETP（Exchange-Traded Product）。这些产品均为「实体支持型」结构，意味着每一单位的ETP背后都有对应的加密资产实际托管，并由受监管的机构（如Coinbase Prime）提供冷钱包托管，确保安全性。

FCA支付与数位金融部门执行董事David Geale表示：「市场在过去四年间已显著成熟，产品透明度提升，投资人风险认知也更高。我们希望让英国市场能在安全与创新间找到平衡。」

尽管监管机构仍禁止零售投资人交易加密衍生性商品，但此次开放象征英国重新拥抱数位资产的决心，也为伦敦金融中心带来新的成长动能。

贝莱德率先登场，推出iShares Bitcoin ETP

在禁令解除的首周，全球资产管理龙头贝莱宣布在伦敦证交所正式上架其首支比特币挂钩产品：iShares Bitcoin ETP（代号IB1T）。这是该公司首度在英国针对零售市场推出比特币相关投资产品，并延续其今年初于美国推出的现货比特币ETF成功经验。

贝莱宣布在伦敦证交所正式上架其首支比特币挂钩产品：iShares Bitcoin ETP（代号IB1T）。图/ 贝莱德

贝莱德欧洲、中东与非洲区产品解决方案主管Jane Sloan表示：「英国的加密投资人预计在未来一年内将突破400万人。这项ETP的推出为投资人提供受监管且具信任基础的进入点，能透过传统投资平台安全接触比特币市场。」

该产品由Coinbase负责托管，每日交易结束后，所有比特币都会转移至离线冷储存钱包中，以降低骇客风险。与期货或合成商品不同，这款ETP直接以实际比特币作为抵押，消除对手方与再质押风险，并确保投资标的透明。根据SoSoValue资料，贝莱德旗下美国版iShares Bitcoin Trust（IBIT）目前资产规模已超过8,500亿美元，为全球最大的比特币现货ETF。

多家机构抢进伦敦，费率战与创新产品齐发

随着英国市场开放，其它资产管理公司亦纷纷跟进。瑞士的21Shares同步上架四支加密ETP，包括比特币与以太币的质押产品，部分管理费率低至0.1%，明显瞄准成本敏感的零售投资人。 WisdomTree则推出现货比特币与以太币ETP，费率介于0.15%至0.35%；Bitwise上架两支比特币ETP，并祭出半年内0.05%的限时优惠费率，掀起低费用竞争。

21Shares执行长Russell Barlow在声明中指出：「这不仅是英国市场的里程碑，也让一般投资人第一次能在受监管的架构下接触加密资产，英国正逐步与欧洲市场站上同一竞争起跑线。」

市场人士普遍认为，此次多家机构同步进场，象征英国在脱欧后积极争取成为欧洲数位资产中心的野心。根据《金融时报》报导，伦敦交易所开盘首日即录得超过1,000份iShares Bitcoin ETP成交，显示投资人对合法化的加密产品有强烈需求。

英国重返金融创新舞台，推动监管与市场并进

此次政策转向不仅为市场注入新资金，也重新定位英国在全球加密监管版图中的角色。财政部官员指出，政府将于2026年前完成对稳定币、加密借贷、托管与代币化基金的立法架构，确保金融创新与消费者保护并行。

市场分析师认为，英国此举有望吸引更多资产管理公司将数位产品纳入主流投资组合，进而推动区块链在传统金融中的应用深化。

Sygnum投资长Fabian Dori指出：「这代表比特币已被主要监管机构视为可投资资产阶层的一部分，而贝莱德等传统机构的参与，更加速了这一进程。」

贝莱德执行长Larry Fink近期接受媒体访问时坦言，自己对加密货币的态度已「彻底改观」。 「市场会教你重新审视假设，比特币和黄金一样，都是现代投资组合中的替代性资产。」他说。

随着监管放宽、主流机构加入，以及投资人信心回升，英国正从「禁止」走向「整合」，而伦敦——这个老牌金融之都，似乎正准备再次引领全球资本市场的下一个转折点。

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