预测平台 Kalshi 上的交易员押注，比特币 Bitcoin (BTC) 在重新涨到 100,000 美元之前，先跌到 50,000 美元 的概率为 69%。

Kalshi 上的比特币赔率转向看空

Kalshi Crypto 的一张市场快照显示，交易员给出 69% 的概率，认为比特币会先触及较低价位，这是一种更为防御性的解读。该合约属于这一受监管平台的比特币价格市场之一，买方用真金白银押注“先触及哪一个价格区间”，关注的是先后顺序，而不是长期目标价。

这种分歧为整个争论定下了基调。

若跌到 50,000 美元，更可能意味着宏观环境趋紧、比特币 ETF 需求疲弱，或是加密与股市一起再度出现“避险式”抛售。若先冲到 100,000 美元，则意味着情况正好相反：流动性更深、机构买盘回归，以及多头等待已久的“自我强化式”上行。但这些赔率并非分析师的预测或模型的产出，且会随着现货价格和仓位变化在数小时内迅速重置。

Scaramucci 提出相反的“见底”观点

这份偏空定价，与一位知名投资人的更强烈看多论调形成对照。SkyBridge Capital 创始人 Anthony Scaramucci 认为，散户兴趣退潮、搜索热度走弱以及 RSI 超卖，标志着这是一次典型的周期底部，而不是结构性破坏的市场。

他将自己超过 70% 的净资产放在比特币上，把本轮下跌称为“普通级别的回调”，并坚持其长期 100 万美元目标不变。

双方看的是同一条价格走势，却得出了截然不同的结论：一方聚焦下行风险，另一方则关注买盘冷淡。流动性稀薄、交易清淡的市场，只需小幅需求冲击就可能剧烈波动，因为押注上行的仓位很少。Scaramucci 把这种冷淡视为下一轮上涨前的“吸筹燃料”。他将这种模式与比特币四年一周期联系起来，认为这一次还有持续 ETF 资金流入作为缓冲，并将下一轮大行情的时间点锁定在 2026 年末或 2027 年初。

6 月中旬，比特币在连续多日下跌后交投于约 63,800 美元，其周线 RSI 接近 30 以下的超卖区间。该币上一次处于“六位数”价位是在秋季回调之前，如今远低于 10 月份超过 125,000 美元的历史高点，本轮近 50% 的回撤仍然比以往周期 60% 至 70% 的跌幅更为温和。

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