比特币持续回落，让近两年透过现货ETF 进场的散户投资人承受沉重损失。根据Bespoke Investment Group 最新统计，美国最大比特币现货ETF——BlackRock 旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）——平均投资人目前已亏损约40%，凸显本轮加密货币修正对主流投资人的冲击。

ETF 资产缩水160 亿美元

IBIT 自2024 年1 月上市后迅速吸引大量资金流入，成为全球规模最大的比特币现货ETF。根据彭博社报导，截至2025 年中，IBIT 平均投资人仍有约30% 的未实现获利，但随着比特币近一年持续走跌，平均报酬率已由盈转亏，跌至约负40%。

NovaDius Wealth Management 总裁Nate Geraci 形容，这对首次接触比特币的主流投资人而言，是一次「相当残酷的入门体验」。

根据SoSoValue 数据，IBIT 自成立以来累计吸引607.7 亿美元资金流入，但目前基金净资产仅剩444.2 亿美元，意味着随着比特币价格下跌，基金资产已缩水约160 亿美元。相较6 月中旬约134 亿美元的缩水幅度，损失仍持续扩大。

比特币ETF 单周流出近18 亿美元，创上市以来第二高

截至6月26日当周，美国比特币现货ETF 合计净流出17.9亿美元，创产品上市以来第二大单周资金外流纪录，仅次于2025年2月底创下的26.1亿美元。

其中，6月27日单日净流出4.45亿美元，而且全部来自IBIT，其他比特币ETF 几乎没有明显资金流动。 IBIT 已连续7个交易日出现资金流出，其中6月26日单日流出6.96亿美元，更是本轮抛售潮最严重的一天。

值得注意的是，美国比特币现货ETF 已连续7周出现净流出，创2024年1月上市以来最长连续流出纪录，超越2025年及2026年初曾出现的两次连续5周流出。

联准会转鹰，压抑市场风险偏好

市场分析指出，本轮ETF 赎回潮与联准会（Fed）政策转趋鹰派有关。 Fed 在6月18日利率会议维持利率不变，同时删除声明中部分偏向宽松的措辞，使市场重新押注今年12月升息的可能性，高利率预期也持续压抑加密货币等高风险资产表现。

截至上周六，比特币价格约报60,750美元，较2025年10月创下的126,272美元历史高点已下跌逾50%。

以太币ETF 同样连跌七周

比特币之外，以太币现货ETF 同样面临资金撤离。

截至6月26日当周，美国以太币现货ETF 净流出2.73亿美元，连续第7周出现资金外流，距离2025年初创下的连续8周流出纪录仅一步之遥。

6月27日单日流出的1,285万美元同样全部来自BlackRock 的ETHA。截至目前，以太币现货ETF 合计管理资产约83.8亿美元，占以太币总市值约4.42%；累计资金流入为109亿美元，显示同样因价格下跌导致基金资产缩水。目前以太币价格约报1,558美元。

Hyperliquid、XRP ETF 逆势吸金

尽管比特币及以太币ETF 持续遭遇资金撤离，部分新推出的加密资产ETF 则逆势吸引资金。

其中，Hyperliquid ETF 表现最为突出，6月26日单日吸金1.08亿美元，创5月上市以来最大单日流入纪录，隔日再流入182万美元，累计吸金达2.94亿美元。

此外，XRP ETF 于6月27日净流入1,563万美元，创近几周新高，累计流入金额已达14.7亿美元；Solana ETF 则表现相对平淡，最近一个交易日小幅流出394万美元。

不过，整体而言，Hyperliquid、Solana 与XRP ETF 合计管理资产约20亿美元，仍远低于比特币现货ETF 的728亿美元，以及以太币现货ETF 的83.8亿美元，显示市场资金仍高度集中于主流加密资产。

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