比特币创新高，带动Coinbase 市值首度突破千亿美元。受惠于新法案利好、业务拓展及高利润率，分析师看好Coinbase 长期前景。

发生什么事？

在比特币价格屡创新高的推动下，美国最大加密货币交易所Coinbase的股价创下历史新高，并首次使公司市值突破1,000亿美元大关。显示加密货币市场的整体牛市气氛，对企业产生了巨大的正面影响。

Coinbase的强劲表现不仅受比特币上涨影响，也得益于多项利好因素：包括被纳入S&P 500 指数、美国有利的监管环境，以及分析师们普遍看好其高利润率、营收快速增长以及持续的新产品和服务投资。

尽管不同分析机构给出的目标价略有差异，但多数分析师对Coinbase的长期增长潜力持乐观态度，甚至有声音认为其价值被市场低估。不过，分析师也同时指出，相对于传统金融同业，Coinbase目前的估值偏高，提醒投资者仍需留意潜在风险。

Coinbase股票破新高、市值更超过千亿美元大关

随着比特币本周末飙升至历史新高，美国最大的加密货币交易所Coinbase在本周也达成了2项重要里程碑。其股价不仅创下历史收盘新高，市值更首次突破1,000亿美元大关。

根据The Block的数据显示，Coinbase股价周一收盘上涨1.8%，达到每股394.01美元，创下这支于2021年4月上市的股票的历史收盘新高，盘中一度触及398.5美元。

根外媒《Decrypt》报导指出，随着周一收盘价，Coinbase的市值已达约1,003.6亿美元，这也是Coinbase市值首次达到此高点。

股价强劲上涨，受多重利好因素推动

Coinbase股价在过去一个月内飙升了50%，而这主要得益于Circle首次公开募股(IPO) 的巨大成功，以及美国加密货币产业正面监管发展的推动。

此外，Coinbase股票已于今年5月19日被纳入标准普尔500指数，成为首家进入该基准指数的纯加密货币公司。分析师对Coinbase的表现纷纷表示看好，其中股票研究和经纪公司Bernstein的分析师最近更将其目标价上调至510美元，并称Coinbase为「加密货币金融服务领域的亚马逊」。

Bitwise投资长麦特．侯根（Matt Hougan）过去便预测Coinbase未来可能成为一家价值1兆美元的公司。

他于5月13日在X平台上发文表示：「请从目前估值低于1,000亿美元的公司中，选出未来最有机会成为1兆美元以上市值的公司。我先说：Coinbase，目前市值610亿美元。」

分析师看好前景，业务拓展与监管利好并行

Argus Research分析师近期发布的一份报告中，将Coinbase评级为「买入」，尽管目前其估值偏高，但仍称其「前景光明」。他们指出，在现在牛市的环境下（市场整体上涨），投资者愿意为那些具有高增长潜力和高利润率的公司支付更高的价格。因此，即使Coinbase的估值看起来高，但在这样的市场氛围下，这是可以被接受和解释的。

这份看涨评级之际，美国众议院预计将于本周通过一项名为《天才法案》（GENIUS Act）的稳定币监管框架，这很可能提振市值超过2,500 亿美元的稳定币市场。

而这项法案也很可能是Coinbase增长的「动力」之一。

随着新法案的实施，稳定币市场将会扩大，更多人会使用USDC。 USDC的使用量增加，Circle持有的美元储备就会更多，这些储备产生的收入也会随之增加。由于Coinbase和Circle有分润协议，Coinbase就能从中分到50%的收益，这将成为其营收增长的重要动力。

作为美国每日交易量最大的加密货币交易所，Coinbase也持续进行研发投入，包括最近推出其比特币奖励信用卡，以及计划推出用于电子商务交易的稳定币支付解决方案Coinbase Payments。

虽然Coinbase正在拓展新的业务和收入来源，但其基础和主要盈利模式，仍然与散户的交易活动紧密相关。如果日活跃用户增长，那么即使每笔交易的费用不变，总体交易量也会增加，从而带动公司收入的增长。

与此同时，比特币价格在周一首次突破12万美元，写下历史新高点。截至文章发稿前，交易价格约为119,700美元。加密货币恐惧与贪婪指数已攀升至72，稳定处于「贪婪」区域，反映出随着机构采用加速，投资者对数位资产的信心重新恢复。

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