设计软件公司Figma（FIG-US）于2025 年7 月31 日（当地时间）在首次公开募股（IPO）后股价飙涨逾250%，创下了至少三十年来在美上市且融资额超过10 亿美元的公司上市首日涨幅最大纪录。
Figma 上市后亮眼的表现引发投资者关注，不少人好奇：Figma 股价未来能否保持涨势？现在可以买Figma股票吗？
本文将详细介绍Figma 公司，并解析FIG 股价背后的核心驱动力，预测该股票2025-2030 年走势。
Figma 是做什么的？
Figma 是一家总部位于旧金山的公司，以其同名云端介面设计工具而闻名。该公司特色产品为协作式设计软件，用于建构网站、应用程式和数位产品。客户包括串流媒体巨头Netflix、旅游公司Air bnb 和语言学习应用程式Duolingo。
1、Figma 公司简介
Figma 由Dylan Field 和Evan Wallace 在2012 年共同创立。 Field 在就读布朗大学期间，获得了由矽谷传奇创投Peter Thiel 创办的「Thiel Fellowship」奖学金，并因此决定辍学，全心投入创业。他和Wallace 当时看到了将设计工作带到浏览器上、实现多人协作的巨大潜力。
经过多年研发，Figma 同名产品在2016 年正式发布，其最大的亮点就是多人即时协作功能。在此之前，设计师们通常使用各自的桌面软件，设计稿的传递和版本管理非常繁琐，而Figma 的出现则彻底解决了这个痛点，迅速在设计师社群中崛起。
除了核心的介面设计工具，Figma 也推出了FigJam，这是一个专门用于线上脑力激荡、流程图绘制的协作白板工具，进一步扩展了其在团队协作领域的影响力。
截至2025 年3 月，Figma 拥有超过1,600 名员工与1,300 万每月活跃用户，其产品已被95% 的《财星》（Fortune）500 大企业采用，且超过一半营收来自美国以外市场。
2、Figma 收购案
Figma 的快速成长引起了业界巨头的注意。 2022 年9 月，老牌设计软件公司Adobe 宣布以高达200 亿美元的天价收购Figma，震惊了整个科技圈。
然而，这场收购案在2023 年底宣告破局。由于欧洲和英国的监管机构担心这项交易会造成市场垄断，扼杀设计软件市场的竞争与创新，最终Adobe 和Figma 在与监管单位协商无果后，决定放弃合并。
由于不再需要与Adobe 合并，Figma 重新启动了独立上市（IPO）的计画，并在2024 年成功获得新一轮融资，估值达到125 亿美元。
3、Figma AI 发展
在人工智慧（AI）竞赛中，Figma 积极整合生成式AI 工具，以实现图像创建、布局建议和程式码生成等任务的自动化。
Figma 执行长Dylan Field 在招股说明书中表示：「我们已经在AI 方面投入巨资，并计划在这方面加倍努力。AI 的支出可能会在未来几年内拖累我们的效率。」 他同时强调：「AI 也是未来设计工作流程演变的核心。」
Figma 已推出多款基于AI 的产品，以保持竞争力并满足设计工作流程对自动化的日益增长的需求。
4、Figma 财务表现
Figma 在近年来营收持续高速增长。根据2024 财年的报告，其营收达到7.49 亿美元，年增长率高达48%。公司预计在2025 年的年营收将会突破10 亿美元大关。
Figma 的软件服务具有极高的毛利率，约为88%。这意味着在扣除直接成本后，大部分营收都能转化为毛利，显示出其商业模式的效率。
尽管在2024 年因为营运支出（特别是研发费用）大幅增加而出现亏损，Figma 在2025 年第一季已恢复获利，净收入达到4,490 万美元。
Figma 公开上市（IPO）与估值
在与Adobe 的收购案破局后，Figma 重新启动了独立上市的计画。
Figma 在2025 年7 月31 日正式在纽约证券交易所挂牌上市，股票代号为「FIG」。 IPO 定价为每股33 美元，高于稍早上调后的每股30 至32 美元的预估范围，该范围又是从最初的25 至28 美元上调而来。
以IPO 价格计算，Figma 的完全稀释后市值为193 亿美元，基于5.85 亿股已发行或应发行股份计算。若按首日收盘价计算，市值已膨胀至约676 亿美元。
此次共计发行了3,694 万股，募资总额达12.2 亿美元，其中Figma 本身卖出1,247 万股，募得4.117 亿美元，股东则卖出2,446 万股，募得8.073 亿美元。这项估值轻松超越了Figma 在2023 年与Adobe 曾达成的出售协议200 亿美元。
PitchBook Data 分析师Derek Hernandez 表示，Figma 具备「强劲且稳定的长期成长潜力」，主要得益于其国际市场布局与未来在美国本土的成长空间。
他表示，对承销商在本周提高估价范围并不意外，因为Figma 一直是备受瞩目的私营软件公司，早就计划上市，只是过去几年市场条件尚未成熟，直到2025 年才得以推动IPO。
Figma IPO 股价表现
Figma 股票以每股85 美元开盘，较33 美元的发行价高出157.6%，当日（7/31）盘中最高冲至124.63 美元，涨幅达277.7%，最后收在115.50 美元。此外，Figma 此次IPO 总计募得超过12 亿美元，资金由公司与现有股东共同分得。
彭博社数据显示，Figma 的股价创下了至少三十年来在美上市且融资额超过10 亿美元的公司上市首日涨幅最大纪录，打破了稳定币发行商Circle（CRCL-US）在6 月5 日上市时创下的168% 首日涨幅纪录。
Renaissance Capital 分析师Matthew Kennedy 表示，过去从未有任何一家公司在IPO 募资超过5 亿美元后，能在首日收盘时股价飙升至三倍以上，但Figma 改写了这项纪录。
Hernandez 也指出，Figma 此次IPO 是一项「科技业的重要风向球事件」，他称Figma 为「一代软件即服务（SaaS） 企业，在产品设计市场上几乎已形成垄断地位」。
Figma 股票早期支持者报酬率达百倍
Figma 的成功上市为其早期投资者带来了惊人的巨额回报。其中，最大的创投支持者In dex Ventures 在Figma 进行种子轮融资时就投资了近1 亿美元。根据IPO 发行价计算，其持有的股份价值已高达21.7 亿美元；若以首日收盘价115.5 美元计算，价值更飙升至72.3 亿美元。
另一家早期投资者Greylock Partners 则在2015 年领投Figma 的A 轮融资，当时的估值仅为每股20 美分。据消息人士透露，Greylock 当时投入了约5,000 万美元。随着Figma 上市，其持有的股份价值已攀升至约67.5 亿美元，推算下来投资报酬率超过百倍，令人咋舌。
除了这两家公司，Figma 的股东还包括红杉资本（Sequoia Capital）、凯鹏华盈（Kleiner Perkins）、Andreessen Horowitz 和Durable Capital Partners 等知名创投公司。
Figma IPO 成功的意义
专家表示，Figma 的成功上市可能会鼓励其他私营软件公司跟进，为IPO 市场注入活力。
IPO 市场在过去经过了三年的低迷期。复兴资本（R enaissance Capital ）资深策略师Matt Kennedy 表示，过去3 年来，快速成长的软件公司IPO 极为罕见，因此像Figma 这样的交易会受到极大关注。他强调，由于这3 年的「瓶颈」，科技IPO 投资者对新交易「求之若渴」。
近期科技IPO 已吸引了强劲的投资者兴趣，并在上市后实现了稳健的涨幅，提振了人们对高成长和专注于AI 公司新发行的乐观情绪。
PitchBook 新兴技术资深分析师Derek Hernandez 指出，从私募市场的角度来看，Figma 的IPO 是科技产业的「风向球事件」。
目前潜在候选公司包括：AI 客服解决方案提供商Genesys Cloud Services、平面设计软件开发商Canva Pty，以及数据分析公司Databricks。
影响Figma 未来股价的因素有哪些？
Figma 成功上市后，其股价表现将受到多种因素的影响。这些因素可以大致分为公司内部的基本面表现，以及更广泛的市场与竞争环境。
1、Figma 基本面分析
（1）营收成长与获利能力
投资人会持续关注Figma 的营收能否维持高速成长。净营收留存率（Net Doll ar Retention）是一个关键指标，若能维持在100% 以上，代表现有客户持续增加支出，显示出产品的高度黏着性。
Figma 净营收留存率达到132%。这代表现有客户每年在Figma 上的花费平均会增加32%，显示出产品的高度黏着性以及客户愿意为更多功能或使用者付费的意愿。
另外，尽管Figma 在部分季度出现亏损，但其高达91% 的毛利率显示出强大的盈利潜力。公司能否有效地将营收成长转化为持续的净利润，将是影响股价的重要因素。
（2）产品创新与AI 整合
Figma 必须不断创新，推出新功能来保持其在设计软件领域的领先地位。例如，Figma Make 等由AI 驱动的设计工具，能大幅提升设计效率，若能成功商业化，将为股价带来利多。
除了UI/UX 设计，Figma 积极透过FigJam 等工具扩展到更广泛的团队协作市场。这些新产品的采用率和成长，将决定公司是否能从单一产品公司转型为更全面的企业软件平台。
2、Figma 竞争对手
尽管Adobe 收购Figma 的计画失败，但Adobe 仍是其最强大的竞争对手。如果Adobe XD 或其他新产品在AI 整合、协作功能等方面迎头赶上，Figma 的市场份额可能会受到威胁。
另外，随着设计软件市场的蓬勃发展，如Canva 这类的新创公司，以及其他专注于特定功能的AI 原生设计工具，都可能对Figma 构成挑战。
3、宏观经济与市场情绪
Figma 属于SaaS（软件即服务）板块。当整体科技股或SaaS 软件市场受到宏观经济（如利率、通膨）影响时，Figma 的股价也难以幸免。
另一方面，在市场对高成长型科技股的投资热情高涨时，Figma 这类新上市的公司通常会受到追捧；反之，若投资人趋向保守，股价可能面临压力。
总结来说，Figma 的未来股价将取决于其能否在激烈竞争中持续创新、扩大市场份额，同时在财报中交出亮眼的营收和利润数据。投资者需密切关注这些指标，来判断其高估值是否合理。
Figma 股价预测2025-2030
基于当前的SaaS 成长趋势、竞争格局和估值倍数，以下是我们对Figma 未来几年股价走势的详细预测与分析。
1、2025 年Figma 股价预测
- 预测价格范围： 55 美元至70 美元
在2025 年，Figma 的股价将经历从上市初期的剧烈波动，逐渐走向稳定。市场正在消化其高估值，并等待其第一份独立财报。此阶段股价的表现将取决于公司能否清晰地向投资人阐述其在后收购时代的成长策略。市场状况与可能性： 中等（55%）
关键催化剂：
- 清晰的监理架构： 虽然与Adobe 的收购案已破局，但监理机构对市场竞争的态度仍是关注焦点。若Figma 能证明其在市场中的良性竞争地位，将消除部分投资人的疑虑。
- 主要交易所重新上市： 顺利在纽约证券交易所（NYSE）完成IPO，并稳定交易，将为其股价提供坚实的基础。
2、2026 年Figma 股价预测
- 预测价格范围： 75 美元至90 美元
Figma 在2026 年的成长将不再单纯依靠小型团队和个人用户。公司将成功将其服务推广至更多大型企业，证明其不仅是新创公司的首选，也能满足财富500 强企业的复杂需求。市场状况与可能性： 高（65%）
关键催化剂：
- 2 家以上财富500 强企业整合： 若有知名大型企业正式将Figma 导入其核心设计与开发流程，将会是极具说服力的成功案例，吸引更多机构投资者关注。
- 每日交易量>50 亿美元： 稳定的高交易量代表市场对Figma 股票的流动性和兴趣持续提升，有助于股价向上突破。
3、2027 年Figma 股价预测
- 预测价格范围： 85 美元至110 美元
到了2027 年，Figma 有望巩固其在数位设计工具领域的主导地位。其产品将不仅限于设计，更将成为跨部门协作的标准平台，形成难以撼动的护城河。市场状况与可能性： 非常高（75%）
关键催化剂：
- 设计工具的「SWIFT 替代状态」： 就像SWIFT 成为全球银行间的支付标准一样，Figma 有可能成为设计与开发工作流程中，不可或缺的通用语言与标准。
- 深度生态系整合： 透过与其他企业级工具（如FedNow、Jira 等）的深度整合，Figma 将能为大型客户提供更完整的解决方案，进一步提高客户黏着度。
4、2030 年Figma 股价预测
- 预测价格范围： 140 美元至180 美元
进入2030 年，Figma 将成为一个成熟且具备强大市场地位的软件巨头。其股价将不再单纯依赖超高速成长，而更多地反映其稳定的现金流、获利能力和市场份额。市场状况与可能性： 中等（50%）
关键催化剂：
- 维持20% 以上的市占率： 在高度竞争的市场中，若Figma 仍能维持超过20% 的市占率，将证明其产品的持久竞争力。
- 潜在的收购要约： 由于其稳固的市场地位和庞大的用户群，Figma 仍有可能成为其他科技巨头的潜在收购目标，这将再次推动股价大幅上涨。
注意：以上预测基于当前市场趋势，但实际股价表现会受到宏观经济、竞争格局变化、公司内部营运等诸多不确定因素的影响。
Figma 股票现在买好吗？
Figma 无疑是一家基本面强劲、成长潜力巨大的公司，其产品在市场上具有领先地位。然而，IPO 首日的股价飙涨已经将市场的乐观预期提前反映在股价上，使得当前的估值处于历史高点。
对于一般投资人来说，现在贸然追高风险较大。较为稳健的策略是保持观察，等待公司公布独立后的季度财报，并密切关注其营收成长、获利能力以及AI 发展的进度。这将有助于更理性地评估其长期投资价值，并寻找更好的进场时机。
常见问题FAQ
Q1：Figma 股票的代号是什么？
A1：Figma 在纽约证券交易所(NYSE) 挂牌，股票代号为FIG。
Q2：现在可以买Figma 股票吗？
A2：Figma 上市初期股价波动剧烈，且估值已达高点。对于一般投资人而言，若非对SaaS 产业有深入研究，贸然追高风险较大。建议先观察公司未来几季的财报表现与市场反应，待股价稳定后再做评估。
Q3：Figma 的主要竞争对手是谁？
A3：Figma 的主要竞争对手是老牌设计软件公司Adobe，以及其他专注于特定功能的AI 原生设计工具和新创公司，例如Canva。
Q4：Figma 股价未来涨势的关键是什么？
A4：关键在于Figma 能否持续交出亮眼的营收和利润数据，并在AI 浪潮中不断创新，扩大其在企业级市场的占有率，巩固其在设计软件领域的领先地位。
总结
Figma（FIG）上市后股价飙涨，但目前极高的估值反映了市场的乐观预期。尽管公司基本面强劲，营收高速成长且护城河深厚，短线股价仍可能因市场消化估值而剧烈波动。
长期来看，Figma 的股价潜力取决于其能否持续创新、成功整合AI 技术，并将其强大的协作平台扩展至更广泛的企业市场。投资人应保持观察，等待股价趋于稳定后再进行评估。
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