随着美国和以色列对伊朗发动袭击，中东地缘政治风险骤然升级，全球市场屏息以待周一开盘。黄金作为传统的避险资产成为投资者关注的焦点。多位市场策略师和分析师对金价可能的走势发表了看法，普遍预期开盘将出现跳涨，但后续走势的持续性仍存分歧。

开盘跳涨在即，$5,600关口成关键

Scope Markets高级市场分析师Mohanad Yakout表示，鉴于地缘政治紧张的强度，黄金在亚洲市场开盘时很可能出现强劲的向上跳空缺口。“值得关注的关键水平是$5,600，这是此前的历史高点，也是一个重要的心理障碍。”他强调，价格在该关口附近的表现比跳空本身更为重要。“如果金价短暂突破该水平然后回落，那将表明是短期对冲行为；但如果价格突破$5,600并持续获得买盘支撑，则预示着市场可能转向‘避险优先’的结构性调整。”

Marex分析师Edward Meir预计，包括黄金和石油在内的大宗商品市场将出现膝跳式飙升。“这可能是在对地缘局势的自然反应，这次袭击的规模和范围相当出人意料。”他预测金价开盘可能跳涨约200美元/盎司，但随后可能回落。“市场对军事冲突往往比较冷静，投资者最终关注的是石油供应是否会中断，因此最初的飙升过后，涨势往往会消退。”

避险需求与美元走强交织

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer认为，周一开盘时黄金需求将高于往常。“考虑到冲突可能持续多久、哪些国家可能被卷入以及通胀担忧，黄金预计将重新成为避险资产的首选。”他补充道，股市和其他风险资产可能遭到抛售，投资者将寻找最安全的资金存放处，黄金很可能位列榜首。

然而，美元与黄金同属避险资产，两者的互动也引发关注。City Index和forex.com市场分析师Fawad Razaqzada指出，黄金可能再次上涨至$5,500左右，甚至突破1月高点$5,600创下新高。但他警告，“如果原油价格大幅上涨，美元可能反弹，从而限制金价进一步上涨的空间。”

ETF资金流或提供早期确认

除了现货价格，交易所交易基金（ETF）的资金流向被认为是判断市场是否发生更大规模重新配置的晴雨表。Yakout表示，机构投资者可能会利用ETF在周一快速行动，“随着机构投资者因风险上升而重新平衡投资组合，黄金ETF很可能立即出现资金流入。”

Saxo Bank首席投资策略师Charu Chanana也预期类似的模式，尤其是来自战术性投资者和风险平价策略的资金。“是的，黄金ETF很可能在市场开盘时迅速流入，这些策略寻求快速获得防御性资产的敞口。”她进一步指出，若市场叙事从纯粹的避险转向油价驱动的通胀焦虑，黄金将迎来更持久的买盘，因为届时它不仅是避险工具，更是对冲政策不确定性和更长期通胀风险的资产。

通胀与石油供应成后续焦点

多位专家一致认为，地缘冲突对金价的最终影响，很大程度上取决于油价走势及其对宏观经济的溢出效应。ANZ分析师Soni Kumari表示：“开盘价格反应初期将是积极的，但随后可能出现回撤，具体取决于事态发展。此次袭击可能带来宏观影响，尤其是如果油价大幅上涨。”

独立金属交易员Tai Wong则认为，黄金和白银开盘后可能出现“卖事实”的回落，但任何显著下跌都会吸引买家，因为伊朗局势在未来数周至数月内难以明朗。“我认为美国袭击已被部分定价，但时机不确定。加密货币上涨可能是一个先兆。”

Inproved贵金属交易员Hugo Pascal注意到，周末传统交易所休市期间，代币化黄金已出现溢价。“PAX Gold目前交易于$5,344/盎司，较周五上涨2.2%；Tether Gold攀升至$5,292/盎司，上涨1.2%。这表明市场在开盘前就已出现强劲的‘避险’买盘。”不过他提醒，周末的溢价往往夸大了初始缺口，但方向是准确的。

Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen总结道：“毫无疑问，这是一次令人担忧的升级，将推动投资者进入贵金属和能源板块。鉴于上周的动能，如果金价创下历史新高，我不会感到意外。”

综合来看，市场普遍预期黄金开盘将走强，但后续能否守住涨幅，取决于地缘局势演变、油价反应以及投资者是否将黄金视为长期对冲工具而非短期避险。$5,600这一历史高位的得失，将成为判断市场情绪转变的关键分水岭。

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