特朗普多次要求美联储将利率降至1%，但分析人士认为这一诉求不切实际且可能适得其反，不仅会引发全球金融动荡，还可能导致美国政府融资成本不降反升。当前美国通胀压力持续高企，美联储官员普遍支持继续加息以抑制通胀。高盛预计美联储可能在10月完成今年最后一次加息，随后加息周期结束，但油价走势仍是关键变量。 

美联储上周刚刚将利率上调25个基点至3.75%-4.00%，并释放进一步收紧政策的信号。特朗普批评了这一决定，并再次提出支持1%的利率水平。

然而，如果美联储把当前的政策利率区间大幅降至1%左右，很可能引发全球金融体系剧烈动荡，并最终导致美国政府在债券市场上的融资成本不降反升。投资研究公司DASM创始人J. Benson Durham表示，从实际操作层面看，将利率下调约3个百分点至1%左右“似乎会带来灾难性后果”。他认为，随着投资者计入更高的通胀预期，美国国债收益率反而会走高；德国等国家只要向投资者提供略高于美国的回报，就可能吸走资金，而美元则可能“大幅下跌”。

政治动机与市场现实

尽管债券市场机制以及美联储信誉问题都令人担忧，特朗普仍多次要求大幅降低借贷成本。一些与特朗普关系密切的人士认为，他反复提出将利率降至1%的要求，与其说是一项具体政策主张，不如说是在11月中期选举前，将公众对高物价等问题的不满部分转向美联储。保守派组织Americans for Tax Reform负责人Grover Norquist表示：“总统是在用自己的方式说，‘我不喜欢这种痛苦’，但他应该明确，美联储不得不加息并不是美联储的错。”

据一名参与相关沟通的人士透露，考虑到中期选举前控制通胀的重要性，政府部分盟友在利率决议公布后私下对美联储主席沃什表示肯定。一名负责与沃什沟通的白宫盟友表示，考虑到全球债券市场的运行机制，将利率降至1%的呼吁并不现实。特朗普目前给予沃什相对更大回旋空间，可能反映了新任美联储主席上任初期双方更为融洽的关系。迄今为止，特朗普在公开场合的言论对沃什相对克制，更多把矛头指向美联储其他决策者。

高盛现在预计，美联储在10月27日的议息会议上会完成今年的最后一次加息，随后本轮美联储的加息周期可能就结束了。但需要注意的是，该行补充称，油价持续回落以抑制通胀，是实现“两次加息就完事儿”的关键条件。根据CME美联储观察工具，目前市场普遍预计，本月美联储大概率再次加息25个基点。

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