贝莱德重构旗舰基金BSTBL，抢先布局GENIUS法案后稳定币储备市场，标志华尔街正式进军加密美元基础设施。

配合《GENIUS法案》，贝莱德重新设计基金进军稳定币生态

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）正将目光投向加密金融的核心产业：稳定币储备市场。根据《CNBC》报导，该公司宣布重新设计旗下旗舰货币市场基金「BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund（BSTBL）」，使其完全符合美国最新通过的《GENIUS法案》，这是美国首部针对稳定币的联邦监管法案。

贝莱德网站展示了这档新基金。图/ 贝莱德

BSTBL将专为经美国证管会（SEC）注册的稳定币发行商设计，提供具流动性与低风险的储备资产池。该基金将100％投资于短期美国国债与隔夜回购协议，并延长交易截止时间至美东时间17:00（约台北时间隔日05:00），以便应对全球数位支付与加密市场的即时需求。

贝莱德现金管理业务全球主管Jon Steel表示：「我们希望成为——也相信我们已经是——稳定币发行商的首选储备管理人。」

稳定币监管明确化，贝莱德率先卡位

《GENIUS法案》由美国总统川普于7月正式签署，为「合格支付型稳定币发行商」（PPSI）建立监管架构，要求储备资产必须为短期国债或现金等高品质流动资产，并强制实施反洗钱及定期审计措施。财政部上月启动意见征询程式，预计2028年全球稳定币发行量将突破2兆美元。

贝莱德此举明显是在为新监管环境提前布局。该基金原名为「BlackRock Liquid Federal Trust Fund」，现已完成结构重组与品牌更新，定位为专属于机构投资人（尤其是稳定币发行方）的超低风险储备池。依据申报文件和招股说明书，基金管理费为0.21％，加上股东服务费后总支出为0.27％，并已签订至2026年的费用减免协议。

新基金的招股说明书摘要。图/ 贝莱德

分析人士指出，此举可能让贝莱德成为稳定币储备市场的关键角色。目前Circle（USDC发行商）已是其长期合作伙伴，未来BSTBL有望吸引更多发行商将法币储备托管于该基金体系中。

稳定币资产规模暴增，华尔街全面布局加密储备

华尔街对稳定币市场的态度正在急速转变。根据Citi分析师预测，稳定币总发行量将从目前约2,800亿美元，成长至4兆美元以上，成为全球支付与金融结算的基础层。贝莱德现金管理部门资产规模已突破1兆美元，其策略明显是要将现有流动性产品延伸至加密市场，锁定稳定币这一新兴的「数位美元」生态。

除了BSTBL，贝莱德的数位资产布局已涵盖多个面向。旗下比特币现货ETF「IBIT」成为华尔街交易量最大的加密产品之一；以太币ETP也于近期上线；而在2024年推出的代币化流动基金「BUIDL」自成立以来资产规模已超过28亿美元。

执行长赖瑞・芬克（Larry Fink）近期在访谈中表示：「资产代币化将是推动贝莱德未来数十年成长的关键，我们正加速让传统金融资产以数位形式重构。」

从比特币到稳定币，华尔街的新战场

随着《GENIUS法案》上路与美国财政部规范逐步明朗，贝莱德的动作被视为华尔街正式进军「加密美元」基础设施的象征。此举不仅将重塑稳定币的储备管理格局，也可能为美元在全球数位经济中奠定新的主导地位。

从比特币托管、代币化资产，到如今进入稳定币储备市场，贝莱德已不再仅是观察者，而是积极塑造者。当传统资产管理巨头开始管理加密货币的流动性池时，华尔街与Web3 的界线，或许正被彻底抹去。

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